【摘 要】國有企業作為國民經濟的主要力量，隨著我國經濟的快速發展，以公私合營為模式的股份制合作成為當前企業合作的重點，并在推進合作發
展方面起著越來越關鍵的作用。但是作為以保值增值為第一要務的國有企業，在開展股權投資過程中必需要考慮到企業投資的經營風險和法制風險，
如何規范流程，規避風險、強化責任、提高效率成為國有企業開展股權投資過程中必須要重點關注的環節，同時完善股權投資流程控制對企業實現科
學化、正規化發展具有舉足輕重的重要意義。
【關鍵詞】股權投資；架構；程序；過程控制國有企業股權投資是指國有控股或獨資企業以其自身的投
資主體地位以貨幣、實物資產、無形資產等公司可支配的資產，
通過合作、聯營、兼并或購買股權（包括收購出售資產）等方式
向其他企業進行的為獲取長期效益的投資活動。
一、股權投資的原則性
國有企業作為國資監管部門管理的主場主體，在開展股權投
資過程中，決定股權投資行為主體、產業等必須符合國有相關的
產業政策、技術標準及有關法律法規；必須符合國有企業的戰略
發展目標和產業結構調整方向；必須符合國有企業的生產經營戰
略，有利于提高國有企業相關產業或產品的核心競爭力，能夠確
保國有企業實現可持續發展。
二、股權投資的職能建設
國有企業作為市場的存在體，應當根據自身經營發展的需要
在內部設置國有股權投資的職能部門，具體負責:
1.負責建立國有企業股權投資管理制度。國有企業股權投資
管理部門必須根據自身企業的業務需要，建立完備的企業投資管
理制度，規范本單位股權投資審批程序，監督股權投資項目實施
進度，審核并完成本單位股權投資項目的國資報批等工作，必須
將股權投資管理制度貫徹到股權投資行為當中，須明確具體的責
任人，強化責任落實工作。
2.負責牽頭組織國有企業股權投資項目。國有企業股權投資
管理部門必須根據股權投資項目的建設需要，建立完備的企業投
資實施流程，比要時可以事實角色轉換，從管理部門轉變為行為
落實部門，具體負責籌建事宜，并形成股權投資方案報項目決策
機構審議。
三、股權投資的程序控制
1.前期準備程序。國有企業在開展股權投資項目初期，應當
充分發揮國有企業內部其他諸如財務資產、人力資源、市場管理、
安全技術等業務部門的職能優勢，讓其參與并具體負責股權投資
項目中涉及財務資金、勞動人事、產品市場、安全環保、生產技
術等方面的盡職調查、專業評審、跟蹤分析和督導檢查等工作。
各部門應建立聯合協調機構，共同負責推進項目建設。包括
一是制定本單位股權投資項目的具體實施辦法并報職能管理部
門備案審批；二是做好本單位股權投資項目的前期準備工作，組
織好各相關職能部門做好盡職調查、可行性研究分析、專家論證、
合資（合作）協議、股權投資方案的基礎上，履行上報程序；三
是做好股權投資項目日常管理，并接受上級監督部門檢查指導。
2.內部決策程序。國有企業股權投資項目內部決策程序原則
上按照“投資項目建議→盡職調查→可行性研究→項目評審→項
目報批→項目實施”程序進行。
（一）投資項目建議。項目建議單位（或小組）提出建議，
本單位職能管理部門負責篩選項目，初步評判并報本單位投資決
策機構審議；經批準后，向國資監管管理部門提交“股權投資項
目建議書”。
（二）盡職調查。待股權投資項目管理決策機構同意項目建
議后，項目建議單位（或小組）應編制盡職調查報告，內容包括
擬合作方歷史沿革、運營模式、管控體系、股權結構、財務資產、
人力資源、市場營銷、債權債務、法律糾紛等。
（三）可行性研究。項目建議單位（或小組）依據項目建議
書和盡職調查報告（涉及產權收購項目必須附“法律意見書”）
等材料，編寫可行性研究報告，內容包括目標公司與擬合作方的
基本情況，待實施項目的行業背景分析，項目實施內容，技術、
市場、效益、風險等分析，并在此基礎上擬定股權投資項目建議
方案并報國資監管管理部門備案。
（四）項目評審。項目建議單位（或小組）應當根據國有股
權投資管理職能部門的意見和要求，牽頭組織財務、安全、技術、
人力資源、市場等部門相關人員（必要時邀請業內專業人員）參
加對股權投資項目投資能力、安全環境、產業前景、預期收益、
法律風險等內容的評價審核，并提出書面論證意見。
（五）項目報批。管理決策機構依據目建議單位（或小組）
提交的專業論證評審意見，按照審批權限進行決策。
（六）項目實施。項目實施單位（或小組）是經上級部門審
批同意后股權投資項目的責任主體，負責股權投資項目實施過程
中的信息采集與編制。
四、項目過程控制
一是項目實施前，目標方與合作方須簽署“股權投資合作合
同或協議”，并按國有企業相關合同管理辦法逐級審核備案。
二是項目實施后，國有企業股權投資主體單位應對股權投資
項目實施投資后評價。
【參考文獻】
[1]劉廣第.質量管理學[M].清華大學出版社，1996
[2]周三多.管理學[M].高等教育出版社，2003
[3]李澤峰.淺談我國國有企業投資管理相關問題[J].時代金融.2012--36
展方面起著越來越關鍵的作用。但是作為以保值增值為第一要務的國有企業，在開展股權投資過程中必需要考慮到企業投資的經營風險和法制風險，
如何規范流程，規避風險、強化責任、提高效率成為國有企業開展股權投資過程中必須要重點關注的環節，同時完善股權投資流程控制對企業實現科
學化、正規化發展具有舉足輕重的重要意義。
【關鍵詞】股權投資；架構；程序；過程控制國有企業股權投資是指國有控股或獨資企業以其自身的投
資主體地位以貨幣、實物資產、無形資產等公司可支配的資產，
通過合作、聯營、兼并或購買股權（包括收購出售資產）等方式
向其他企業進行的為獲取長期效益的投資活動。
一、股權投資的原則性
國有企業作為國資監管部門管理的主場主體，在開展股權投
資過程中，決定股權投資行為主體、產業等必須符合國有相關的
產業政策、技術標準及有關法律法規；必須符合國有企業的戰略
發展目標和產業結構調整方向；必須符合國有企業的生產經營戰
略，有利于提高國有企業相關產業或產品的核心競爭力，能夠確
保國有企業實現可持續發展。
二、股權投資的職能建設
國有企業作為市場的存在體，應當根據自身經營發展的需要
在內部設置國有股權投資的職能部門，具體負責:
1.負責建立國有企業股權投資管理制度。國有企業股權投資
管理部門必須根據自身企業的業務需要，建立完備的企業投資管
理制度，規范本單位股權投資審批程序，監督股權投資項目實施
進度，審核并完成本單位股權投資項目的國資報批等工作，必須
將股權投資管理制度貫徹到股權投資行為當中，須明確具體的責
任人，強化責任落實工作。
2.負責牽頭組織國有企業股權投資項目。國有企業股權投資
管理部門必須根據股權投資項目的建設需要，建立完備的企業投
資實施流程，比要時可以事實角色轉換，從管理部門轉變為行為
落實部門，具體負責籌建事宜，并形成股權投資方案報項目決策
機構審議。
三、股權投資的程序控制
1.前期準備程序。國有企業在開展股權投資項目初期，應當
充分發揮國有企業內部其他諸如財務資產、人力資源、市場管理、
安全技術等業務部門的職能優勢，讓其參與并具體負責股權投資
項目中涉及財務資金、勞動人事、產品市場、安全環保、生產技
術等方面的盡職調查、專業評審、跟蹤分析和督導檢查等工作。
各部門應建立聯合協調機構，共同負責推進項目建設。包括
一是制定本單位股權投資項目的具體實施辦法并報職能管理部
門備案審批；二是做好本單位股權投資項目的前期準備工作，組
織好各相關職能部門做好盡職調查、可行性研究分析、專家論證、
合資（合作）協議、股權投資方案的基礎上，履行上報程序；三
是做好股權投資項目日常管理，并接受上級監督部門檢查指導。
2.內部決策程序。國有企業股權投資項目內部決策程序原則
上按照“投資項目建議→盡職調查→可行性研究→項目評審→項
目報批→項目實施”程序進行。
（一）投資項目建議。項目建議單位（或小組）提出建議，
本單位職能管理部門負責篩選項目，初步評判并報本單位投資決
策機構審議；經批準后，向國資監管管理部門提交“股權投資項
目建議書”。
（二）盡職調查。待股權投資項目管理決策機構同意項目建
議后，項目建議單位（或小組）應編制盡職調查報告，內容包括
擬合作方歷史沿革、運營模式、管控體系、股權結構、財務資產、
人力資源、市場營銷、債權債務、法律糾紛等。
（三）可行性研究。項目建議單位（或小組）依據項目建議
書和盡職調查報告（涉及產權收購項目必須附“法律意見書”）
等材料，編寫可行性研究報告，內容包括目標公司與擬合作方的
基本情況，待實施項目的行業背景分析，項目實施內容，技術、
市場、效益、風險等分析，并在此基礎上擬定股權投資項目建議
方案并報國資監管管理部門備案。
（四）項目評審。項目建議單位（或小組）應當根據國有股
權投資管理職能部門的意見和要求，牽頭組織財務、安全、技術、
人力資源、市場等部門相關人員（必要時邀請業內專業人員）參
加對股權投資項目投資能力、安全環境、產業前景、預期收益、
法律風險等內容的評價審核，并提出書面論證意見。
（五）項目報批。管理決策機構依據目建議單位（或小組）
提交的專業論證評審意見，按照審批權限進行決策。
（六）項目實施。項目實施單位（或小組）是經上級部門審
批同意后股權投資項目的責任主體，負責股權投資項目實施過程
中的信息采集與編制。
四、項目過程控制
一是項目實施前，目標方與合作方須簽署“股權投資合作合
同或協議”，并按國有企業相關合同管理辦法逐級審核備案。
二是項目實施后，國有企業股權投資主體單位應對股權投資
項目實施投資后評價。
【參考文獻】
[1]劉廣第.質量管理學[M].清華大學出版社，1996
[2]周三多.管理學[M].高等教育出版社，2003
[3]李澤峰.淺談我國國有企業投資管理相關問題[J].時代金融.2012--36
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